活力韧性持续显现 四大挑战仍待破局——全省2026三季度经济形势观察
2026-10-21
近日，省领导对我院《决策咨询》2026年第44期《活力韧性持续显现 四大挑战仍待破局——全省2026三季度经济形势观察》一文作出批示。课题组成员为兰建平、郑晓峰、李昊、兰宸锐、冯超楠、童文庆。 前三季度，全省经济在外部地缘冲突加剧、国内有效需求不足等多重压力下，新动能加速成势，人流、资金流、商流、信息流持续提质，全年目标达成的基础更加扎实。同时也要看到，新旧动能转换中的结构性问题有所显现，外贸出口提质、制造业新动能培育、信软服务业转型、上市公司投资扩产等方面仍需持续关注。四季度，要坚持稳当前与谋长远相结合，课题组提出四个“着力”， 为巩固经济稳进向好态势、夯实“十五五”高质量发展基础提供参考。
01 “四流”提质、活力凸显，全年目标达成基础扎实 经济好不好，流量是基础。我省人流、资金流、商流、信息流“四流”同步向新，活力与韧性持续显现。
人流持续集聚，居民消费活力逐步回升 携程大数据显示，浙江稳居暑期全国接待量前三，杭州跻身全国“赛事文娱+旅游”热门目的地前五，安吉入选全国暑期热门县域前十。收钱吧大数据显示，1—8月全省11地市实体商业活力指数、线下消费者活力指数保持较高水平，消费金额、消费频次同比增速有所提高，居民消费意愿指数3月以来持续回升。
资金流持续汇聚，市场主体信心有力提升 私募基金资金管理活跃度保持全国前列，截至8月末，全省（除宁波）存续私募基金管理人规模和管理基金规模均居全国第四。资本上市持续领跑，前三季度新增上市企业26家、全国最多。优质企业集聚力持续增强，1—8月全省净迁入企业超1000家，体现了市场主体对浙江的认同与信心。
商流持续提质，商品出口价值同步攀升 1—8月，浙江乘用车、蓄电池、跨境电商三大品类出口表现亮眼。乘用车出口126.5亿美元，规模高于江苏、广东；跨境电商小包出口（201.1亿美元）增长36.9%，增速显著高于广东、江苏。从量价结构看，乘用车和蓄电池价值升级明显。机器人、人工智能和创新药“新新三样”借第五届数贸会东风，出口各项指标领先东部大省。 信息流持续领跑，智能经济动力快速增强数据显示，浙系大模型（DeepSeek、阿里Qwen）连续多周包揽全球开源模型调用量前列。数据中心、算力和新能源车补能网络正在高负荷扩张，1—8月，全省全社会用电量首次突破5000亿千瓦时，其中互联网数据服务用电增长21%、信息软件业用电增长13.2%、充换电服务用电增长50.2%。 当前，全省经济新旧动能转换的阵痛有所显现，部分领域风险隐患有所积累。从外贸出口、制造业、服务业和重点企业层面看，有四方面结构性问题需要持续关注、精准破解。 一是外贸出口结构优化仍有空间。近年来，浙江在集成电路、电脑零部件等AI硬件主力赛道上仍有补链强链空间，出口产品单价总体有待提升，本轮AI出口红利的承接能力还需增强。从出口结构看，机电产品出口占比与江苏、广东相比仍有差距，出口增量对蓄电池等“放量”品类和传统品类依赖较多，苏粤增量则更多来自芯片、电脑及零部件等高单价品类。部分通用机电品类增长仍以数量拉动为主，技术溢价和品牌溢价有待进一步显现。 二是制造业新动能支撑和就业质量协同有待增强。以医药制造、通用设备、专用设备等8个制造业行业作为“新经济行业”对比分析，浙江新经济行业营收、利润和员工数占比已初步显现支撑格局，但横向对比仍存在结构性矛盾。新经济行业能级与效益仍有提升空间，新动能对高质量就业的拉动还不够充分，产业与就业质量协同提升仍需加力。 三是信软服务业在AI浪潮下面临转型压力。从上半年行业业绩表现看，信软服务业企业面临的转型压力有所显现。调研了解，省内传统工具型、外包型软件企业存量多、转型慢、利润薄，部分企业受到AI技术替代影响，业务有所萎缩。如何推动传统软件企业加快“借模转型”、实现AI原生升级，是下一阶段需要重点破题的方向。 
图1 粤苏沪皖（左）及浙江（右） 信软服务业分行业利润贡献情况 数据来源：同花顺、课题组统计（注：标红为相对传统IT行业）
四是上市企业主要指标增长总体慢于全国。8月底A股上市公司半年度财报显示，浙江上市公司营业收入、营业利润增速总体慢于全国，浙江板块总市值增长弱于江苏、广东。部分企业现金流承压、投资收缩，上市公司在建工程投资总额有所下降。
表1 今年上半年不同企业群体经营指标对比 （单位：亿元/家） 
数据来源：Wind数据库
总的来看，当前经济运行中的问题本质上是新旧动能转换期的结构性矛盾。四季度，建议锚定全年目标任务，坚持稳当前与谋长远相结合，重点在四个方面着力：一是着力推动外贸以质取胜，聚焦高端机电品类补链强链，放大数贸会效应，推动跨境电商从“小包”向“品牌出海”升级。二是着力强化制造业新动能支撑，聚焦人工智能、集成电路、生物医药、智能装备等重点赛道，完善“一行业一政策包”，推动产业与高质量就业协同提升。三是着力培育智能经济“新数商”，用好国家人工智能行业应用基地，强化开源大模型生态优势，带动中小软件企业“借模转型”、优势企业向AI原生升级。四是着力提振上市公司和民间投资信心，支持优质企业并购重组做优做强，引导风险警示和ESG偏弱企业完善治理、改善基本面，强化用地用能等要素保障，落实结构性减税降费，助力企业修复资产负债表。 
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